2023年伊始,受面板价格上涨、供需关系健康改善等正向消息的刺激下,行业触底反弹迹象日渐清晰,市场对于面板行业的发展持高景气预期,尤其是大尺寸方面,随着中国品牌备货需求明显恢复且供应集中度高,3月涨幅预计将明显扩大。

纵观面板行业的发展史,主流显示技术的迭代伴随着每次产业升级,中国显示面板企业不断进行技术及产品创新,及时调整产线规划,并加快新技术的产业化进程,中国大陆已经形成以京东方和TCL科技（000100）为主的双强格局,在2023年行业触底反弹迹象明显之际,龙头企业的估值也有望迎来进一步修复。

(资料图片仅供参考)

技术升级是首要生存法则,TCL科技引领全球面板行业不断创新

面板行业作为技术导向性强的高科技行业,具有较高的技术壁垒,其工艺复杂、生产工序及流程关键技术点多、难度高,技术的突破始终是行业发展最难的桎梏,尤其在近期的两会建言中,“技术创新”成为面板行业的高频词汇。

以TCL科技为例,在技术布局方面,持续重点推进LCD、印刷OLED/QLED、Mini-LED及Micro-LED等新型显示技术的开发和商业化应用,凭借在大尺寸领域TV面板全球第二,8K和120HZ全球第一,中小尺寸领域LTPS平板全球第一,笔电全球第二的市占率,保持着全球领先地位。

通过对核心技术的不断积累和布局,TCL科技的技术突破持续开拓着新的用户场景,发挥着龙头企业的商业化地位。与合作伙伴共同在2020年拿下全球Mini LED电视产品超90%的销量占比,同时针对Micro-LED显示技术持续投入,逐步形成MicroLED商业化规模量产的工艺流程解决方案。在近期,TCL华星已经推出极致超轻薄平板电脑解决方案,对OLED平板电脑显示技术持续攻坚,创新性地推出了极致超轻薄平板电脑解决方案,为OLED显示技术在中尺寸领域的发展树立起标杆。

目前,TCL旗下广东聚华的“国家印刷及柔性显示创新中心”是我国显示领域唯一的一家国家级创新中心,已建成全球领先的G4.5印刷显示公共研发平台,整合了从材料、工艺、制程到应用验证的各环节产业链资源。公开数据显示,截止2022年上半年,TCL科技研发投入52.5亿元,同比增长3.65%,新增PCT国际申请475件,累计申请14,526件。

面板价格全线调涨,TCL科技受益显示行业回暖及新能源行业增长

进入2023年以来,面板行业不断释放积极涨价的正向讯号,伴随部分新机种的备货以及618促销准备提前启动,市场对全年LCD产品迎来量价齐升的信心不断增强。

根据集邦科技TrendForce调查,3月电视面板将全面上涨,且在电视面板涨价成功后,也将带动显示器面板在3月正式止跌。

在行业反弹的预期下,大部分研究机构普遍预测大尺寸TV面板涨幅有望超过中小尺寸。长期看,TV屏幕大尺寸化依旧是未来趋势,50英寸及以上尺寸屏幕的出货量增长速度将更为显著,同时面板厂大尺寸库存相对健康,因此大尺寸面板未来有望迎来跳涨,而小尺寸涨幅则相对平稳。长江证券认为TCL科技在全球面板龙头中大尺寸业务占比最高,也将更加受益LCD行业周期反转。

从未来企业发展角度看,TCL科技正在聚焦基础材料、下一代显示材料,及新型工艺制程中的关键设备等领域进行生态布局,构建显示领域的TCL生态圈,不断在扩充产能布局,拥有以深圳、武汉、惠州、苏州、广州、印度为基地,共9条面板生产线、5大模组基地。

与此同时,TCL科技持续在纵向新能源光伏制造领域延伸,形成横跨新能源光伏材料、光伏电池及组件的适度一体化布局。目前,新能源已经是TCL科技的第二大业务,受益于全球能源结构转型,旗下TCL中环（002129）的新能源光伏业务保持快速增长,财报显示,2022年前三季度TCL中环实现营收498.4亿元,同比增长71.35%,实现净利润为54.9亿元,同比增长68.94%。