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3月14日，宏柏新材（605366）(605366.SH)发布2022年年度报告，年报显示，2022年公司实现营业收入16.98亿元，同比增长32.32%，实现归母净利润3.52亿元，同比增长110.20%，扣非净利润3.37亿元，同比增长117.20%，净利润增长超1倍。

宏柏新材研发、生产与销售功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂，产品含硫硅烷连续多年国内外市占率排名第一，同时是国内功能性硅烷龙头企业。目前产品应用在绿色轮胎、复合材料、粘合剂等领域。产能项目投产后，下游应用将覆盖光伏、风电、LED封装、涂料、高端硅橡胶制品等行业。

年报显示，2022年公司持续扩充绿色循环产业链产品及产能，产品纯度可应用于高端市场，推进国产化;同时建设第二套5万吨三氯氢硅产能，提高后端产能利用率，产品订单量价同比提升;另外自循环体系能够降低成本，使业绩得以大幅增长。

3月1日，国家统计局发布数据，今年2月国内制造业PMI达到52.6%，较1月上升2.5个百分点，国内制造业生产经营的景气度回升。随着国家促进经济复苏、实体经济融资的支持措施逐步落地，2023年国内经济有望持续回暖，下游行业开工生产增速提升，推动化工品需求增长，具备成本优势和产能投产的化工龙头企业，业绩有望受益于量价齐升的趋势。

扩大核心原材料三氯氢硅产能，利于横纵向扩产更多终端产品。宏柏新材在投资者关系活动公告中表示，目前公司已具备10万吨三氯氢硅产能，除了用于内部自循环，还成功生产出光伏级三氯氢硅产品并对外销售，未来计划加大光伏级三氯氢硅产品的生产和销售，第三套5万吨三氯氢硅产能的建设正在规划中，其配套终端硅烷产品已完成了小试、中试。

配置的光伏级三氯氢硅是生产多晶硅的原料，多晶硅用于生产光伏电池。2022年光伏产业快速增长，光伏、储能在“双碳”背景下已成为能源发展的长期趋势。工信部数据显示，2022年全国多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过55%，行业总产值突破1.4万亿元。往后逐年都有新增市场。中国光伏行业协会称2022年至2027年全球光伏新增装机1500GW，年均300GW。宏柏新材布局光伏级，有望受益于光伏市场逐年增长的需求。

在自循环生产三氯氢硅优势中，宏柏新材推进配套终端产品进度，扩充产品种类，覆盖更多下游应用行业。年报称，公司4万吨硅基新材料绿色循环产业链项目已于2022年11月试生产;9000吨氨基硅烷项目和3万吨特种硅烷项目计划于2023年一季度末试生产，气凝胶项目快速推进中。

宏柏新材人士表示，公司建设产能项目扩充更多产品，一方面是掌握了附加值更高的技术水平，另一方面是市场需求增长，有利提高订单量。中信证券预计，2025年中国功能性硅烷市场规模可达74亿元，对应2021年至2025年CAGR为8.8%。

未来需求增长趋势下，宏柏新材多年合作的下游客户，包括在海外市场建立的稳定销售渠道，有望为其带来利润增量。大型知名企业对供应商认证门槛高，周期长。据公告，宏柏新材稳定合作包括普利司通、米其林、固特异等全球前十大轮胎生产企业，产品销售已拓展到美国、欧洲、韩国及东南亚等市场。在建产能释放后，宏柏新材凭借积累的品牌知名度，利于增加新产品的订单量。