火电公司盈利能力持续好转，天富能源（600509）2022年年报及今年一季报同时出炉，公司去年四季度盈利逆转后，今年一季度净利润大幅增长。

天富能源一季度净利润增长158.11%

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受益于煤炭价格大幅下降，电热成本降低，公司今年一季度共实现营业收入21.88亿元，同比增长10.76%，实现净利润1.28亿元，同比增长158.11%。

2022年公司实现营业收入81.43亿元，同比增长15.25%，公司表示，全年营业收入增长主要系大工业电价调整政策实施，大客户用电量增加，供电收入大幅增加，蒸汽价格调整也使得供热收入增加，去年煤炭价格高位运行，售电价格不能覆盖电热成本，导致公司2022年出现亏损，不过从亏损额看，去年全年的亏损额相比去年前三季度已大幅减少，去年第四季度单季盈利发生逆转。

天富能源是西北地区唯一一家以热电联产模式为主，多种能源供应方式并举的综合性能源上市公司，主要为新疆石河子地区提供综合能源服务。2022年，新疆石河子地区大工业企业增产扩产，电力需求有所增加，公司供电量同比增加19.57亿千瓦时，同比增长10.63%，实现供电收入59.82亿元，同比增长23.46%。

公司积极推进、落实电价机制改革，去年兵团下发《兵团发改委关于核定2022～2025年第八师电网输配电价（试行）的通知》，并于2022年7月8日落地实施，工业电价回归合理区间，增加2022年度电费收入7.3亿元，有效弥补了公司因煤炭价格大幅上涨，销售价格与成本倒挂带来的业绩亏损。

天风证券（601162）研报表示，近期国内市场煤价格仍处于下行通道，在煤炭供需较为宽松的背景下，全年价格中枢有望进一步降低，同时，伴随长协煤比例持续提高，火电公司盈利或将加速修复，业绩弹性有望释放，估值或将迎来修复。

海通证券研报表示，火电公司2021年底盈利底部已经确认，政策支持下业绩好转是趋势，去年整个行业已大幅减亏，预计今年一季度盈利同比会有改善，二季度还会继续改善。

光伏发电项目预计今年全容量并网，厚增盈利

火电受政府电价调整政策、上游煤炭及天然气等原材料成本影响较大，盈利水平存在一定的波动，公司积极优化电源结构，完善业务布局。

公司抓住新能源发展机遇，去年推出增发预案，拟募资15亿元用于兵团北疆石河子100万千瓦光伏基地项目天富40万千瓦光伏发电项目，该项目已获证监会核准批复，公司在年报重大项目投资建设情况表示，预计该项目今年第四季度全容量并网，为公司提供约6亿千瓦时电量，解决八师因负荷增长带来的电力缺口，增强公司盈利能力。

积极布局第三代半导体碳化硅新材料产业

随着新能源汽车、充电基础设施、5G基站、工业和能源等应用领

域下游需求的爆发增长，未来SiC器件的市场规模成倍扩大，碳化硅材料市场供应将持续增加。

从公司发展战略看，公司大力发展可再生能源；加大电网建设力度，以提高可再生能源消纳水平的同时，也积极布局第三代半导体碳化硅新材料产业，2020年参与北京天科合达半导体股份有限公司增资扩股，并在2021年持续加大了投资力度，目前公司已持有北京天科合达半导体股份有限公司9.09%的股份，成为该公司第二大股东。公司表示，力争到“十四五”末，转型升级初见成效，形成新能源、新材料产业协同发展的格局，新能源产业再上新台阶，新材料产业具备一定规模。

筹码连续集中，基金大举加仓

从股东户数变动看，截至一季度末，公司最新股东户数为48939户，相比去年末，股东户数环比减少15.14%，进一步统计，公司股东户数已连续三个季度持续减少，筹码呈持续集中趋势，期间股东户数累计降幅近三成。

机构持仓变动看，去年末、今年一季度公司前十大流通股东持股集中度持续提升，去年末华安基金旗下多只基金集体新进公司前十流通股东名单，华安精致生活混合型基金、华安品质甄选混合型基金、华安聚嘉精选混合型基金、华安汇嘉精选混合型基金分别位列第五、第六、第七、第九大流通股东，今年一季度华安旗下多只基金进一步对公司股份进行增持，华安精致生活混合型基金、华安聚嘉精选混合型基金持股量增至千万股以上。另外，万家中证1000指数增强型发起式基金一季度新进前十大流通股东名单，南方中证金融资管计划持股则比较稳定，近几个季度一直保持不变，博时中证金融资管计划等国家队因公司前十大流通股东上榜门槛增加，被挤出名单。

北向资金近期也对公司股份进行了增持，截至4月17日，北向资金持有公司股份数量为301.21万股，为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制，沪深港通股票标的双向扩容今年3月13日起实施，根据规则，公司为本次扩容下新增标的。